Fonds de roulement

À jour en Août 2017

Écrit par les experts Ooreka

Une ressource durable mise à disposition par les actionnaires ou dégagée par l'entreprise elle-même

Pour traduire un bilan comptable, il est nécessaire de faire appel à différentes analyses : le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie.

Définition du fonds de roulement

De façon générale, le fonds de roulement représente les fonds dont l'entreprise dispose pour financer son activité.

Le fonds de roulement a donc pour objectif de contrôler l'équilibre du bilan sur le long terme.

Calcul du fonds de roulement

Tout d'abord, il faut bien différencier le fonds de roulement du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie. Le fonds de roulement correspond à la différence entre :

  • les ressources stables (à plus d'un an) ou capitaux permanents qui ne financent pas les emplois durables ;
  • et les emplois stables (les immobilisations, actif circulant ou actifs immobilisés).

Les ressources stables ou capitaux permanents sont constitués des capitaux propres, des réserves, des dettes financières, des amortissements et des provisions.

Les emplois stables ou « durables » sont constitués des actifs immobilisés bruts et des charges à répartir sur plusieurs exercices.

En d'autres termes, le fonds de roulement est égal à :

  • l'excédent de ressources stables par rapport aux emplois durables de l'entreprise ;
  • ou encore, la partie des ressources stables de l'entreprise ne finançant pas les emplois durables ;
  • ou encore, la partie des actifs circulants qui est financée par des ressources stables.
Fonds de roulement positif
Emplois stables Ressources stables
Actif immobilisé
  • immobilisations incorporelles
  • immobilisations corporelles
  • immobilisations financières

+

charges à répartir

Capitaux propres
  • capital
  • réserves
  • report à nouveau
  • subventions d'investissement
  • provisions réglementées
  • provisions pour risques et charges

Capitaux empruntés à moyen ou long terme

Dettes financières

(sauf découvert y compris crédit-bail)

Fonds de roulement

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Utilité du fonds de roulement

Le fonds de roulement doit répondre à un besoin essentiel pour l'entreprise qui est l'équilibre financier.

Il est utile pour financer une partie des actifs circulants. Il est préférable que le fonds de roulement (FR) soit supérieur au besoin en fonds de roulement (BFR). Ce qui veut dire que l'excédent en capitaux stables permet de couvrir les besoins à court terme.

Fonds de roulement = besoin en fonds de roulement + trésorerie

Fonds de roulement positif

Si le fonds de roulement est positif, il va donc financer la totalité des immobilisations. Cela veut dire aussi que les capitaux stables sont suffisants pour financer les investissements de la société.

Les investissements actuels de l'entreprise sont seulement remboursés par les ressources stables. Il n'y a donc plus beaucoup de marge de manœuvre pour d'autres financements à court terme, voire des investissements prévus sur du long terme.

Fonds de roulement négatif

Un fonds de roulement négatif signifie que les immobilisations et les investissements sont financés par la trésorerie pour faire face aux besoins.

Dans ce cas, afin d'éviter tous les problèmes de solvabilité, il est pertinent :

  • d'augmenter les ressources stables ;
  • ou de revoir la stratégie d'amortissement des immobilisations.

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